长沙钢管Q345B钢管预期好转的原因分析

长沙钢管国际Q345B钢管价格随着港口库存下降反弹今年四月以来，Q345B钢管价格开始止跌回升，与此同时，全国Q345B钢管港口库存连续八周下降，降幅达23.76%，同期中国Q345B钢管进口却环比减少，投资者对于当前市场分歧加大。我们考察基本面认为短期Q345B钢管远期曲线贴水加大和价格反弹主要由供给干扰驱动：

1  全球Q345B钢管供给结构分化，高成本矿被迫减产，低成本大型矿山扩产依旧，发运却不达预期。

2  前期Q345B钢管价格低点远低于国际大部分矿山生产成本，导致一些中小型矿山被迫减产或停产。

3  而以三大矿山和FMG为代表的较低成本端，在前期投资的持续投产下，其仍会在海运市场上投放增量矿石。然而我们注意到大矿山中仍由于天气,运输和设备等问题发运不达预期。